Gamma dalam pilihan saham

Peniaga tidak akan bertanggungjawab untuk menjual stok, tetapi hanya mempunyai hak untuk melakukannya pada atau sebelum tarikh tamat tempoh. Jika harga saham pada tamat tempoh adalah di bawah harga pelaksanaan lebih daripada premium yang dibayar, dia akan membuat keuntungan.


Jika harga saham pada tamat tempoh adalah lebih rendah daripada harga pelaksanaan, pemegang opsyen pada masa itu akan membiarkan kontrak panggilan tamat dan hanya kehilangan premium atau harga yang dibayar pada pemindahan. Panjangkan [sunting] Ganjaran dari membeli tempatkan Seorang peniaga yang menjangkakan harga saham menurun dapat membeli pilihan untuk menjual stok pada harga "harga mogok" tetap pada masa akan datang.

Sebagai perantara kepada kedua-dua belah urus niaga, faedah pertukaran yang diberikan kepada transaksi termasuk: Pemenuhan kontrak disokong oleh kredit bursa, yang biasanya mempunyai peringkat tertinggi AAA, Peniaga tetap tanpa nama, Penguatkuasaan peraturan pasar untuk memastikan keadilan dan ketelusan, dan Penyelenggaraan pasaran teratur, terutamanya semasa keadaan dagangan yang cepat.

gamma dalam pilihan saham

Peniaga menjual panggilan mempunyai obligasi untuk menjual stok kepada pembeli panggilan pada harga "harga mogok" tetap. Jika penjual tidak memiliki stok apabila opsyen itu dilaksanakan, dia berkewajiban membeli stok dari pasar pada harga pasar saat itu. Jika harga saham menurun, penjual panggilan panggilan panggilan akan membuat keuntungan dalam jumlah premium. Sekiranya harga saham meningkat pada harga mogok dengan lebih daripada jumlah premium, penjual akan kehilangan wang, dengan potensi kehilangan yang tidak terhad.


Perdagangan Asas Gaya Amerika [sunting] Perdagangan ini digambarkan dari sudut pandang spekulator. Jika mereka digabungkan dengan kedudukan lain, mereka juga boleh digunakan dalam lindung nilai. Kontrak pilihan di pasaran AS biasanya mewakili saham keselamatan yang mendasari. Seorang peniaga yang menjangkakan kenaikan harga saham boleh membeli opsyen panggilan untuk membeli stok pada harga "harga mogok" tetap pada masa akan datang, daripada membeli stok secara langsung.

Dengan menjual pilihan awal dalam keadaan itu, peniaga dapat menyedari keuntungan segera. Sebagai alternatif, dia boleh melaksanakan pilihan - contohnya, jika tidak ada pasaran sekunder untuk pilihan - dan kemudian menjual saham, menyedari keuntungan. Seorang pedagang akan membuat keuntungan jika harga saham saham meningkat lebih daripada premium. Sebagai contoh, jika harga pelaksanaan dan premium yang dibayar adalah 10, maka jika harga spot naik ke hanya transaksi itu adalah pemecahan; kenaikan harga saham di atas menghasilkan keuntungan.

Ini mesti dilakukan oleh penerima asal atau dibenarkan tamat. Perdagangan tukaran [sunting] Cara yang paling umum untuk pilihan perdagangan adalah melalui kontrak pilihan standard yang disenaraikan oleh pelbagai niaga hadapan dan pertukaran opsyen. Dengan menerbitkan terus, pasaran langsung untuk harga opsyen, pertukaran membolehkan pihak bebas untuk terlibat dalam penemuan harga dan melaksanakan transaksi.

Putar pendek [sunting] Ganjaran dari menulis sebuah put. Seorang peniaga yang menjangkakan kenaikan harga saham boleh membeli stok atau sebaliknya menjual, atau "menulis", ditaruh. Peniaga menjual jual mempunyai kewajipan untuk membeli stok dari pembeli yang meletakkan harga tetap "harga mogok". Sekiranya harga saham pada tamat tempoh adalah di atas harga mogok, penjual penulis meletakkan akan membuat keuntungan dalam jumlah premium. Jika harga saham pada tamat tempoh adalah di bawah harga mogok dengan lebih daripada jumlah premium, peniaga akan kehilangan wang, dengan potensi kehilangan sehingga harga mogok dikurangkan premium.

Jenis-jenis pilihan yang lazimnya diperdagangkan di atas kaunter termasuk: Pilihan kadar faedah Pilihan untuk swap atau swaption. Dengan mengelakkan pertukaran, pengguna pilihan OTC boleh menyesuaikan dengan terma kontrak pilihan untuk memenuhi keperluan perniagaan individu.

Penangkapan, dan risiko utama, gamma dalam pilihan saham, adalah bertentangan dengan perdagangan yang disebutkan di atas: Kesan perubahan volatilitas lebih besar untuk pilihan di-the-money berbanding dengan pilihan in atau out-of-the-money. Greek ketiga, Theta berbeza gamma dalam pilihan saham untuk kedua-dua panggilan dan meletakkan pilihan. Di pasaran pilihan, perjalanan masa adalah sama dengan kesan matahari panas pada blok ais. Penjual pilihan bersih akan gamma pendek dan pembeli pilihan bersih akan gamma lama. Seperti semua pilihan lain greeks, kami mengandaikan bahawa semua parameter pilihan lain tidak; t menukar hen mencari delta. Semasa anda bergerak dari atas ke bawah, tarikh tamat tempoh meningkat dari bulan Mac hingga April dan kemudian hingga Mei. Walau bagaimanapun, gamma dalam pilihan saham, kerugian ini mungkin lebih besar bagi pilihan keluar wang kerana nilai masa yang lebih kecil.

Khususnya, seseorang tidak perlu memiliki saham asas untuk menjualnya. Alasan untuk ini adalah bahawa seseorang boleh menjual pendek yang saham asas. Panggilan pendek [edit] Bayaran dari menulis panggilan. Seorang peniaga yang menjangkakan penurunan harga saham boleh menjual stok pendek atau sebaliknya menjual, atau "menulis", panggilan.

gamma dalam pilihan saham

Opsyen over-the-counter [sunting] Pilihan over-the-counter Opsyen OTC, yang juga dikenali sebagai "pilihan peniaga" diniagakan antara dua pihak swasta dan tidak disenaraikan di bursa. Syarat-syarat pilihan OTC adalah tidak terhad dan mungkin disesuaikan secara individu untuk memenuhi keperluan perniagaan. Secara umum, penulis pilihan adalah institusi yang dimodalkan dengan baik untuk mengelakkan risiko kredit.

Di samping itu, urus niaga opsyen OTC secara amnya tidak perlu diiklankan ke pasaran dan menghadapi sedikit atau tiada keperluan pengawalseliaan. Walau bagaimanapun, rakan niaga OTC mesti mewujudkan garis kredit antara satu sama lain, dan mematuhi prosedur penjelasan dan penyelesaian masing-masing. Dengan beberapa pengecualian, [10] tiada pasaran sekunder untuk pilihan saham pekerja.



Dalam urus niaga, premium juga memainkan peranan utama kerana ia meningkatkan titik pemisah. Sebagai contoh, jika harga pelaksanaan adalah, premium yang dibayar adalah 10, maka harga tempat ke 90 tidak menguntungkan. Dia akan membuat keuntungan jika harga spot berada di bawah Ia adalah penting untuk diperhatikan bahawa seseorang yang menjalankan pilihan meletakkan, tidak semestinya perlu memiliki aset yang mendasari.

Jika harga saham pada tamat tempoh melebihi harga pelaksanaan, dia akan membiarkan kontrak yang tamat dan hanya kehilangan premium yang dibayar.

Bayaran tunai pada pilihan adalah premium. Pedagang tidak mempunyai kewajipan untuk membeli stok, tetapi hanya mempunyai hak untuk melakukannya pada atau sebelum tarikh tamat tempoh. Risiko kerugian akan dihadkan kepada premium yang dibayar, tidak seperti kemungkinan kerugian yang telah dibeli secara langsung. Pemegang pilihan panggilan gaya Amerika boleh menjual pegangan pilihannya pada bila-bila masa sehingga tarikh tamat tempoh, dan akan mempertimbangkan untuk berbuat demikian apabila harga tempat saham berada di atas harga pelaksanaan, terutama jika dia mengharapkan harga pilihan untuk jatuh.